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PTA期货引入境外交易者审批程序正积极推进
来源:证券时报    发布时间:2018年9月10日 10:18



  魏书光

  中国金融市场对外开放的脚步在加快,越来越多的境外投资者进入中国期货市场。国内交易所引入境外投资者的工作也在加快推进。

  证券时报记者在近日2018第三届中国(郑州)国际期货论坛上获悉,在原油、铁矿石期货国际化之后,PTA(精对苯二甲酸)期货国际化也即将登场,QFII(合格的境外机构投资者)与RQFII(人民币合格境外机构投资者)等参与国内期货市场交易的政策也在积极研究推进,国内期货市场参与者结构将迎来进一步改善。

  加快引入境外投资者

  证监会副主席方星海在9月9日举办的2018第三届中国(郑州)国际期货论坛上致辞时表示,PTA、橡胶期货对外开放工作正有序推进,QFII、RQFII投资商品期货品种在积极研究推进。

  “扎实做好PTA作为特定品种引入境外交易者工作。”郑商所理事长陈华平也在致辞时表示。根据郑商所透露,目前,郑商所已经修订相关业务规则12项,新增规则2项,开户、交易系统准备工作已经完成,保税交割许可已经获批,审批程序正在积极推进。

  根据PTA期货引入境外交易者方案的设计思路,在现有平台基础上合约标的、交易模式、交割制度和风控体系等不变,以人民币为基础计价和结算货币,外币仅用于充抵保证金,增加保税交割打通境内外物流通道,立足于境外交易者直接通过境内期货公司或通过境外期货经纪机构转委托境内期货公司的方式(二级代理)参与PTA期货交易。

  与此同时,郑商所还在积极研发推进PTA期权交易,完善聚酯产业风险管理体系,满足实体企业个性化、多样性的风险管理需求。同时,也在研发上市短纤等相关品种,完善聚酯产业链期货品种序列,为聚酯企业提供更多套保工具。

  值得重视的是,监管层也在积极研究QFII与RQFII在国家政策允许的前提下参与期货市场的交易。对此,郑商所也在积极准备相关措施,对接QFII与RQFII参与国内期货市场的政策落地。

  根据国家外汇局公布的数据显示,截至8月底,中国人民币合格境外机构投资者(RQFII)获批额度为6274.72亿元人民币。合格境外机构投资者(QFII)获批额度为1004.59亿美元。一旦QFII和RQFII参与国内期货市场的交易获得国家政策允许,新增资金将成为国内期货市场的重要生力军。

  期市参与者结构改善

  白糖期货市场上,今年1~8月,白糖期货日均成交23.69万手,日均持仓36.16万手,持仓规模与去年基本持平。而市场结构出现持续优化。今年1~8月,法人客户日均成交4.84万手,日均持仓16.95万手,占持仓总量的47%,占比保持在较高水平。

  郑商所2018年开展了“保险+期货”县域全覆盖试点建设,试点品种就是白糖期货,实施县域为广西壮族自治区罗城仫佬族自治县。试点项目承保周期应处于白糖生产周期内,且不低于3个月。郑商所以手续费减免形式对试点项目进行支持,支持资金全部用于补贴农业经营主体的保险费用。

  PTA市场上,2015年至今,PTA期货每年的日均成交量均在55万手以上,日均持仓量在65万手以上,成为国内市场规模最大的化工品期货品种。目前有90%的PTA生产企业和贸易企业、80%以上的聚酯企业都在利用PTA期货规避风险,2018年1~8月,参与PTA期货交易的法人客户持仓量占比达66%。

  与此同时,在私募等机构投资者的培育服务力度方面,郑商所的数据显示,2017~2018年上半年,共开展近700场“三业”活动,其中专门针对机构投资者开展活动100余场。从期货市场整体层面看,在2018年上半年,参与期货市场的私募产品总数达到1.5万只,较去年同期增长15%,管理资金规模近千亿,成交、持仓占比达到10%。以私募基金、期货资管、风险子公司等为代表的机构投资者,在期货市场运行效率、流动性和稳定性方面发挥着愈加重要的作用。




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