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有色龙头企业:一开门就在和期货打交道
来源:期货日报    发布时间:2018年5月30日 10:10



  董依菲

  上衍有色论坛5月29日在上海举行。有色行业龙头企业齐聚论坛,就新形势下有色企业发展路径及新时期有色企业如何利用期货市场实现战略转型、国际化发展等话题进行了深入探讨。

  与会嘉宾认为,目前有色企业的发展形势较为复杂,从外部环境来看,面临着更加激烈的国际竞争和贸易保护主义的抬头;从内部形势来看,国内有色企业面临产能过剩、结构粗放、成本攀升、内需发力、盈利困难等问题。对此,江西铜业股份有限公司总经理吴育能认为,有色企业需要通过战略转型与国际化发展,点燃创新发展引擎。

  在战略转型方面,吴育能认为有色企业需要做到四个转变:即从扩大生产规模向提高盈利能力转变;从要素驱动向创新驱动转变;从粗放发展向绿色发展转变;从以国内市场为主到全球化布局转变。

  为了达成这个目标,有色企业可以从三个途径入手,首先是进行内部改革,着力推动质量变革、效率变革、动力变革,围绕互联网、大数据和智能制造加大投入,营造创新氛围;其次,是绿色发展,有色企业要遵循资源消耗最低化,生态环境影响最小化和可再生利用最大化的原则,建立健全有色金属工业绿色低碳循环发展的体系;三是统筹发展,企业的发展离不开高素质人才的支持,企业应当注重科技领军人才、国际经营人才、资本运作人才的培育工作,完善用人制度、育人机制和留人文化。

  同时,他认为企业可以通过以下途径逐步实现国际化,一是加强对外合作,提升国际化经营能力;二是完善全球布局,深度融入全球价值链;三是强化标准支撑,提升公司核心竞争力。

  在国内有色企业不断发展壮大的过程中,期货承担着保驾护航的重要使命。“只要我们一开门就在和期货市场打交道,也正因为有了期货市场,才确保了企业的稳定发展”吴育能说。

  “通过期货市场套期保值,可以有效解决企业生产过程中由于时间不匹配、国内外市场差异造成的的价差变化,有效降低企业的经营风险。”他说,同时,作为上市企业,江铜集团在管理风险方面做了大量工作,目前已经实现采购、销售一体,现货、期货互动,财务、业务协同,趋势全面结合,风险全面监控。

  中国铝业集团有限公司副总经理、中国铝业股份有限公司总裁卢东亮表示,期货套期保值已经成为中铝各实体企业规避市场价格波动风险、保证稳定收益的重要手段和工具。

  据介绍,中铝集团下属部分铝厂在20世纪90年代就开始进行期货套期保值交易,是国内期货市场第一批 “红马甲”。经过十几年的套期保值操作,中铝集团形成了一整套期货套期保值管理流程和风险管控方法。

  他表示,中铝国贸参与期货市场的基本原则是期货交易与现货交易相结合,利用期货交易规避市场风险,坚持套期保值。为此,中铝国贸制定了《市场风险管理暂行办法》,对期货和现货匹配及保值比率进行监控管理,同时在评价套保效果时,不以单纯期货盈亏论输赢,而是要看整体期现匹配后的实际经营效果。

  豫光金铅负责人接受期货日报记者采访时表示,随着下游蓄电池厂的进一步集中,近两年再生铅行业迅猛发展,铅冶炼行业正处于行业格局变动期。在这个大背景下,铅冶炼企业的经营环境面临着更多的挑战,对企业套期保值的操作应用也提出了更高的要求。

  “作为铅冶炼企业,今年面临的局面如下,首先是国内春节期间消费淡季,公司常规成品库存积压;二是市场价格长期低于公司成本价,盘活现金流和经营好库存成为当务之急。”他认为,这时公司就需要通过期货市场保护核心利益诉求。

  首先在铅价低于成本价期间,适当控制销售节奏,除了保证正常的长单供应,在成本以下的散单销售应适量控制出货量;同时,由于内外盘比价偏低,价格长期低于成本价且消费预期向好的情况下,适当降低保值比例及保值头寸,并稍微偏重于伦敦市场;其次,在价格达到19500元/吨以上后,开始逐步清理现货库存及头寸;最后,在国内外比价达到理想价位时,将伦敦头寸换至国内近月,锁定现货高升水结构利润,在现货出货通畅时平头寸,现货销售不利时则准备交仓。




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