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大商所修改鸡蛋期货限仓规则
来源:期货日报    发布时间:2018年5月28日 10:56



  姚宜兵

  5月25日,大商所发布通知,对《大连商品交易所风险管理办法》中鸡蛋品种限仓标准进行调整,鸡蛋期货非交割月份和交割月份持仓限额分别扩大至原限仓标准的2倍和4倍。修改后的规则自2018年5月25日结算时起在鸡蛋期货1807及后续合约上实施。

  据通知,修改后的鸡蛋期货固定额限仓模式不变,持仓限额标准有所提高。具体来看,鸡蛋期货一般月份限仓标准由原来的300手提高至600手;交割月前一个月第一个交易日起限仓标准由原来的100手提高至200手;交割月前一个月第十个交易日起限仓标准由原来的30手提高至60手;交割月份限仓标准由原来的5手提高至20手。

  近年来,蛋鸡养殖行业快速发展,现货行业规模化程度不断提高。大型龙头养殖企业的总体存栏规模大幅增长,数量大幅增加;以“公司+农户”、“公司+合作社”形式开展业务的企业,通过“鸡蛋换饲料”、保价收购等模式与养殖户合作,总体规模也大幅增长。一方面,鸡蛋产业链规模化程度的加深和期货工具运用水平的逐步提高,使得产业客户的套期保值需求不断提升。另一方面,期货市场服务产业特别是中小养殖户的能力不断提升,场外期权、“保险+期货”等业务规模迅速增长,也迫切需要提高鸡蛋品种持仓限额。市场普遍反映,此次鸡蛋限仓标准的提高,更好地适应了现货市场发展,有利于促进鸡蛋期货市场功能进一步发挥。

  记者了解到,期货品种限仓调整,尤其是交割月份的限仓标准调整需要一系列配套制度建设。为降低交割成本,促进期现市场相互融合,近年来大商所持续优化鸡蛋品种合约规则制度。自鸡蛋1703合约起,鸡蛋品种实施全月每日交割制度,产业客户备货时间由原来的一周扩大至一个多月,鸡蛋可供交割量明显提高。同时,鸡蛋期货通过引入车板交割制度,优化质量标准,降低了交割成本,扩大了交割主体,产业企业参与期货套期保值的积极性大幅提升,也进一步提高了市场可供交割量。

  市场人士表示,此次是鸡蛋期货上市以来首次对限仓标准进行调整,一方面将提高规模较大养殖企业、贸易商进行期现结合的便利性,满足龙头企业在业务扩张、带动农户养殖过程中的风险管理需求,便利相关金融服务企业扩大“保险+期货”、场外期权等服务规模。另一方面,也有利于适当满足基金等机构客户的交易需求。

  大商所相关负责人表示,此次鸡蛋期货限仓调整是在全面评估和广泛征求市场意见的基础上,为更好地满足产业需求做出的一项制度优化。下一步,交易所将进一步完善鸡蛋期货相关制度设计,为鸡蛋期货市场稳健发展创造条件,进一步促进鸡蛋期货市场功能发挥。




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