嫩江“保险+期货”迈入更深层次
来源:期货日报    发布时间:2017年10月24日 10:59



  姚宜兵

  近日,由阳光农业相互保险公司、浙商期货及其风险管理公司浙江浙期实业有限公司共同推动的“2017嫩江大豆价格保险项目”进入尾声,当前项目已产生赔付145万元。作为大商所2017年支持的32个“保险+期货”试点项目之一,该项目得到了农业部和黑龙江省农委的大力支持。

  据期货日报记者了解,浙商-阳光农险团队此次出单国产黄大豆1.45万吨,以大商所黄大豆1号期货合约A1801为保险标的,目标保险价格由嫩江参保农户根据盘面价格点价确定,实现目标保险价格均价为3874元/吨。保险期限从2017年6月到11月,农户可以自由选择6月到10月通过点价确定的市场价格或11月采价期的均价价格作为理赔价格。根据保单条款,如果理赔价格低于目标保险价格,则浙商-阳光农险团队对参保农户提供差价赔付。截至目前,已有18户农户通过点价行权,1.28万吨大豆现货共获赔145万元。据了解,“2017嫩江大豆价格保险项目”是农业部金融支农服务创新试点项目之一,在2015年、2016年嫩江大豆“保险+期货”试点项目开展的基础上,根据当地实际情况及前期操作经验,对项目方案做了改进和创新,更加有利于保障农户利益,使试点迈入到更深层次。

  国产大豆风险管理需求强烈

  自2014年东北三省一区推行大豆目标价格补贴政策试点以来,国产大豆产业从一蹶不振中逐步恢复。今年3月,国家发改委发布消息,2017年将在东北三省和内蒙古自治区调整大豆目标价格政策,实行市场化收购加补贴机制。在农业供给侧改革的大背景下,此举对优化种植业结构、保障粮食安全、促进农民持续增收具有重要意义,同时价补分离和市场化定价也将导致价格波动加大,使农民承受更大风险,利益难以得到有效保障。据介绍,黑龙江省嫩江县是全国最大的非转基因大豆生产县,大豆年均种植面积接近700万亩,产能105万吨,占全国大豆产量的近1/10,近年来受进口大豆的冲击,加上农业供给侧改革的不断推进,农民对种植大豆信心不足,积极性不高。

  在这样的背景下,为响应中央一号文件关于稳步扩大“保险+期货”试点的精神,在嫩江当地持续探索开展大豆价格保险业务,为种植大豆的农民增添价格保险渠道,降低大豆种植的市场风险,切实保障农民收益,调动农民种植大豆的积极性具有较为深远的意义。

  连续两年在嫩江开展价格保障取得积极反响

  浙商团队从2012年开始设计场外期权产品,经过2013—2014年的模拟运行和实盘试点。2015年,大商所提出“保险+期货”,并逐年扩大试点支持的范围和力度,在此背景下,浙商团队于2015—2016年连续两年在嫩江开展大豆价格保险业务。2015年项目为2100吨大豆保值,并取得了实际赔付,有效保障了预期价格和稳定农民收入水平的实现;2016年项目为1.45万吨大豆保值,最终因为市场价高于目标价,未产生赔付。但相对应的,由于大豆现货价格大幅上涨,农户得到较高的现货销售收入。有了此前工作的经验与基础和试点项目的平稳开展、保障有力,嫩江地区农民的风险管理意识有所提高,据介绍,前两年参与“保险+期货”试点项目的21户嫩江农户均参与了2017年的大豆价格保险项目。

  持续创新“保险+期货”试点

  在2016年的试点项目中,因为模式局限,导致在出现有利于农户的市场价格时,农户无法提前了结协议,同时增加了期货公司的对冲成本。针对上述问题,综合此前项目开展经验,2017年的项目创新性地设定了两个市场价格,即市场价格a,参保农户在2017年10月31日前通过点价方式确认大商所黄大豆一号期货A1801合约的盘面价格;市场价格b,大商所黄大豆一号期货A1801合约在2017年11月1日至11月30日每个交易日的期货收盘价的算术平均价。若农户进行点价,选取市场价格a作为理赔价格;若农户放弃点价,则选取市场价格b作为理赔价格。也就是说,农户既可以选择点价价格作为理赔价格,也可以选择均价作为理赔价格,农户的参与度和自主度进一步提升,农户利益的保障程度大大提高。

  据介绍,自9月11日第一位农户点价行权以来,截至10月20日,已有18户农户采取了点价行权的方式,即选择了市场价格a,行权均价为3766元/吨,1.28万吨大豆共获赔145万元。

  扎实推进期货市场服务“三农”和实体经济

  在大商所的支持下,浙商期货于10月中旬在嫩江县当地开展以期货市场介绍及功能发挥、基差贸易实务解读、场外期权业务等内容为主的培训工作,配合“保险+期货”试点项目的开展,宣传运用现代化金融手段开展农业风险管理理念,进一步增强金融机构“三农”服务广度、深度和力度。

  据介绍,2017年,大商所扩大了“保险+期货”试点项目的力度与规模。目前,大商所支持开展的32个试点工作进展顺利已经全部签约完成,保险产品已全部完成出单,对接期货市场的风险分散工作稳步进行,大商所一直密切关注并跟踪各项目情况,确保试点如期完成并达到预期效果。

  今年,大商所将创新升级服务模式与力度,结合近年来“三农”服务工作经验,联合期货公司、保险公司、商业银行、证券公司等机构,不断深化“保险+期货”、场外期权、基差贸易等试点,进一步完善农民收入保障计划,充分发挥期货市场价格发现和风险管理的功能,切实服务农业供给侧改革,为农民和涉农企业提供高效、便捷的综合性风险管理服务,促进农民稳收、增收。




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