天胶“保险+期货”精准扶贫首单在海南落地
来源:中国证券报    发布时间:2017年6月2日 10:26



  官平

  2017年6月1日,由海南省保监局牵头启动的天然橡胶“保险+期货”对接精准扶贫项目首单启动仪式在人保财险海口培训中心举行。此单在上海期货交易所大力支持下,由白沙县政府、中国人民财产保险股份有限公司白沙支公司、新湖期货有限公司三方紧密合作促成。

  海南省是我国重要的天然橡胶生产基地,而天然橡胶是国家战略资源的重要物资。海南全省有橡胶园813万亩,全年干胶产量36.11万吨,占全国总产量的42%,国有与民营的橡胶园各占半壁江山,涉及橡胶产业人员达200多万人,其中种胶的农民人数为75万人。

  近年来,橡胶市场价格连年走低。财汇大数据终端显示,上海期货交易所橡胶期货主力合约价格从2011年2月初的每吨43500元一路降至2014年12月10日的11965元,下跌了72.5%。2015年橡胶的价格更是跌破1万元,低于每吨生产的成本价1.5万元,因此农民陷入“欲种不能欲罢不忍”的两难境地,白沙县甚至整个海南省胶农割胶的积极性下降,部分橡胶服务站被迫关闭,胶农弃割弃管,甚至出现改种现象。另一方面,根据海关统计数据,2014年前10个月我国进口天然橡胶210.77万吨,同比增长了13.47%。中国天然橡胶产业陷入了怪圈。

  天然橡胶价格保险,即“保险+期货”试点项目,是基于运用市场化手段保护农民利益、减轻政府财政负担、保护国家战略资源的探索。该项目为国家政策的战略导向提供可借鉴的实现模式,为构建天然橡胶“科研+种植+加工+销售+金融”的全产业链探索科学合理且具有可复制、推广意义的具体模式,对海南地区精准扶贫工作的有效开展具有重要意义。

  “保险+期货”项目在操作上主要经历三个环节:首先,胶农或涉农企业通过购买保险公司开发的橡胶产品价格险,确保胶农收益;其次,保险公司通过购买期货公司风险管理子公司天然橡胶的场外看跌期权进行再保险,以对冲天然橡胶产品价格下降可能带来的理赔风险;再次,期货公司风险管理子公司在期货交易所进行相应的复制天然橡胶看跌期权操作,分散天胶价格下跌风险。




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