铁矿石期货服务实体企业“更进一步”
来源:中国证券报    发布时间:2017年4月13日 13:21



  马爽

  为确保大连商品交易所(以下简称“大商所”)铁矿石仓单服务管理办法顺利落地实施,促进铁矿石期货功能进一步发挥,更好地服务产业,4月11日,大商所在杭州举办“大商所铁矿石仓单服务制度及配套措施解读培训会”。大商所副总经理朱丽红出席会议并做总结发言,大商所工业品事业部总监陈纬在会上对铁矿石仓单管理办法进行了全面介绍与解读。来自浙江、上海、江苏等地区的会员单位的清算及市场开发人员、风险子公司、现货子公司有关人员以及相关产业客户参与了此次培训会。

  据了解,大商所铁矿石期货上市以来运行平稳,服务实体经济功能逐步显现,但与大部分期货品种一样,近月合约不活跃、主力合约不连续的问题成为了影响期货服务实体产业功能进一步发挥的“顽疾”。铁矿石现货贸易和钢厂生产经营具有持续性特点,企业进行套期保值或者基差定价的理想合约是1-3月的近月合约。一般认为,客户交割能力不足,是造成近月合约不活跃的重要原因。据介绍,影响近月合约流动性的原因较为复杂,包括市场结构、客户交易习惯、品种金融属性以及制度限制等。铁矿石作为大宗散货,要求参与实物交割的客户具备较高的现货处理能力,一般客户交割能力不足,当主力合约临近交割期时,因担心被迫交割,通常向远月合约移仓。

  据介绍,为活跃铁矿石期货近月合约,大商所推出了系统性方案,包括推出仓单服务商制度及对近月合约进行手续减免等措施。“仓单服务制度的目标是使客户在可预期的成本下买卖仓单,打消客户参与近月合约的交割顾虑。”陈纬说。

  在具体业务流程上,陈纬介绍,客户和服务商应通过与会员签订《铁矿石仓单服务经纪合同》来参与这项业务。客户是通过场外系统申报仓单数量,服务商响应报价,然后交易所再进行配对,客户确认最终数量,之后在电子仓单系统进行仓单转让,最后会员通过线下进行资金划转。陈纬表示,铁矿石仓单服务制度通过交易所的场外系统来操作,该系统将于4月20日前后推出。

  据了解,目前已有12家公司获得了仓单服务商资格。“推出仓单服务商制度的目的是让铁矿石期货更好地服务现货产业,只有把合约做连续了,铁矿石期货服务行业和服务产业的功能才能得到更好的发挥。”陈纬说。

  大商所副总经理朱丽红在总结发言中表示,大商所在铁矿石期货上率先尝试仓单服务商制度,以期通过制度创新使主力合约价格变得连续,使铁矿石期货的市场运行机制更加完善,也可为其他期货品种的推广实施打下良好基础。在谈及铁矿石期货未来发展时,朱丽红表示,目前大商所积极推动铁矿石期货国际化,并着手开发铁矿石期权合约。此外,大商所还将加快场外市场建设,她表示,在场外系统买卖仓单其实就是买卖场外的现货期权,目前很多期货公司开展场外期权业务,这对现货子公司会形成很好的支持。“我们的初衷是为市场提供一个平台,未来发展成熟后,将开展中央对手方的清算服务,让投资者的交易更加安全,成本更低,效率更高。”朱丽红说。

  据了解,3月14日,大商所发布通知将自2017年5月2日起,实施《大连商品交易所铁矿石仓单服务管理办法(试行)》,指导仓单服务商为客户提供买卖铁矿石标准仓单的有偿服务。




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