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期 货 课 堂 --- 连续交易业务知识问答
 

1、什么是连续交易?

  答:“连续交易”是指除上午9:00-11:30和下午1:30-3:00之外由交易所规定交易时间的交易。

 

2、上期所哪些品种开展了连续交易?

  答:目前上期所开展连续交易的品种为黄金和白银。

 

3、黄金和白银期货品种的连续交易时间是什么?

  答:黄金和白银的连续交易时间为每周一至周五的21:00至次日2:30。

 

4、法定节假日(不包含双休日)前第一个工作日连续交易是否继续?

  答:法定节假日(不包含双休日)前第一个工作日的连续交易不再交易。

 

5、为什么将黄金和白银期货品种连续交易的时间定为前一工作日的21:00至当日2:30?

  答:在连续交易时段的选择上,上期所根据品种特性、市场条件以及相关市场的交易时间等因素进行综合考量。对于黄金和白银品种而言,一方面要保证期货公司能正常完成日盘结算,另一方面要基本覆盖美国芝加哥商业交易所集团下属的美国纽约商品交易所贵金属期货的主交易时段,以及伦敦金银市场协会现货定盘价的公布时间。为此,上期所将黄金和白银的连续交易时间设在每周一至周五的21:00至次日2:30。

 

6、连续交易是否计入下一工作日的交易?

  答:连续交易计入下一工作日的交易。对于开通连续交易的期货品种,“交易日”是指从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘结束。具体对于黄金和白银而言,“交易日”是指前一工作日的21:00开始至当天15:00结束。

 

7、连续交易开通场内交易吗?

  答:连续交易期间,上期所不开通场内交易,会员只能通过远程交易席位进行交易。

 

8、连续交易期间能开户吗?

  答:连续交易期间不办理开户业务。

 

9、在当日日盘交易结束前开户成功的客户,能否参与下一交易日的连续交易?

  答:在当日日盘交易结束前(即15:00之前)开户成功的客户,交易所为其分配交易编码,并允许客户自下一交易日的连续交易开始使用。

 

10、连续交易是否单独作为一个交易节?

  答:连续交易不单独作为一个交易节,前一个工作日的连续交易和当天日盘的第一节一并作为该交易日的第一节。具体对于黄金和白银而言,交易日的第一节是由前一个工作日的21:00至当日2:30以及当日9:00至10:15组成。

 

11、连续交易是否有集合竞价?

  答:黄金和白银品种集合竞价在连续交易开市前5分钟内进行,即20:55至21:00,日盘将不再进行集合竞价。若连续交易不交易,则集合竞价顺延至下一交易日的日盘开市前五分钟进行,即8:55至9:00。没有开通连续交易的品种,其集合竞价仍然按照原有规定执行。

 

12、对于开通连续交易的品种,其开盘价如何产生?

  答:集合竞价产生的价格作为该交易日的开盘价。如果当前交易日有连续交易,则开盘价由连续交易阶段的集合竞价产生,如果没有连续交易,则开盘价由日盘的集合竞价产生。

 

13、客户在连续交易未成交的申报单是否延续到下一工作日的日盘交易?

  答:是的。开盘集合竞价中未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。客户的报价在一个交易日内一直有效,在连续交易期间未成交的申报单直接转入该交易日的日盘,直到该报价全部成交或被撤销。如果客户不想让连续交易期间未成交的申报单进入下一工作日的日盘交易,应在连续交易结束前撤销未成交的申报单。

 

14、连续交易实施后,强行平仓制度是否有所变化?

  答:连续交易实施后,强行平仓制度按照原有规则执行。由于连续交易和次日日盘交易的第一节作为次日交易的第一节,因此,对于会员和客户需强行平仓的头寸,会员和客户可在连续交易中自行执行,也可在次日日盘的第一节交易中自行执行。若时限内会员未执行完毕,则由交易所强制执行。因结算准备金小于零而被要求强行平仓的,在保证金补足前,禁止相关会员的开仓交易。

 

15、对于因技术故障导致连续交易不能正常运行的情形,上期所如何应对?

  答:如果出现因技术故障导致连续交易不能正常运行的情形,上期所将根据《上海期货交易所交易规则》第一百条、《上海期货交易所交易细则》第十四条、《上海期货交易所连续交易细则》第七条以及《上海期货交易所市场突发事件应急预案》的有关规定处理。出现10%以上会员不能正常交易的,上期所将暂停交易,直至故障消除为止。

 

16、对于因结算延迟导致连续交易不能正常运行的情形,上期所如何应对?

  答:如果出现因结算延迟导致连续交易不能正常运行的情形,上期所将根据《上海期货交易所连续交易细则》第七条的规定处理。如果出现30%以上在交易所登记在册的参与连续交易的会员在连续交易开市前三十分钟未能完成整个期货市场结算工作或完成交易系统初始化工作,根据《上海期货交易所连续交易细则》第七条,上期所将调整连续交易开市收市时间,或者暂停交易。

  为了落实这一应急预案,上期所在会员服务系统中增加会员结算情况申报模块,未完成结算的会员可在连续交易开市前半小时通过该系统进行申报;没有进行申报的,视同已完成正常结算。如果会员结算情况申报模块出现故障,会员应与上期所连续交易值班人员取得联系,并以传真的方式递交故障报告。

 

17、客户如何在连续交易期间办理入金?

  答:客户在连续交易期间可通过银期转账系统办理入金业务,会员应在当日连续交易开市前做好银期系统签到工作;同时,客户还可通过网银方式办理入金业务,但会员需与银行提前沟通,确认网银方式的入金流程。

 

18、是否现有5家存管银行都支持7*24小时网上银行转账?能否保障客户划转实时流畅?

  答:是,现有5家存管银行都支持7*24小时网上银行转账,但17:00之后网银仅限于行内系统转帐,不支持跨行系统的转帐业务。

 

19、连续交易期间能否办理有价证券充抵与提取业务?能否办理期转现业务?

  答:连续交易期间可以办理有价证券充抵业务,但不可以办理有价证券提取业务和期转现业务。

 

20、连续交易期间,会员或客户面临的监管措施与非连续交易时段的监管措施有何不同?

  答:连续交易期间,交易所相关监管工作照常进行,《上海期货交易所风险控制管理办法》、《上海期货交易所违规处理办法》继续适用,会员或客户面临的监管措施不变。会员应落实连续交易期间的监管联系人及相关联系方式,并授权监管联系人有权限暂停、限制客户交易、出金等事宜,确保风险控制措施的正常执行。

 

21、会员或客户一旦在某个交易日超仓,可以在下一交易日的连续交易时段内自行平仓吗?

  答:交易所在每个交易日收盘后,根据现行限仓制度对会员或客户采取风控措施。会员或客户一旦在某个交易日超仓,应在下个交易日的第一节交易时间内自行平仓。对于开通连续交易的品种,交易日的第一节是指从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘的第一节结束。

 

22、会员或客户一旦在某个交易日达到大户报告标准,可以在下一交易日的连续交易时段内进行大户报告吗?

  答:可以。交易所在每个交易日收盘后,根据大户报告制度对会员或客户采取风控措施。会员或客户一旦在某个交易日达到大户报告标准,应在交易日当天收盘结束(15:00点)后向交易所进行报告,最迟应不晚于下一交易日15:00时前向交易所报告。

 

23、连续交易期间,会员或客户也需要遵守《上海期货交易所异常交易监控暂行规定》(修订案)中有关自成交、频繁报撤单的监管规定吗?

  答:是的。连续交易期间视作交易日正常的交易时段,交易所目前实施的《上海期货交易所异常交易监控暂行规定》及配套的处理标准及处理程序继续适用,盘中监控与监管照常进行。交易所将在每个交易日收盘后对达到处理标准的自成交、频繁报撤单等异常交易行为的会员或客户采取相应的监管措施。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附件

上海期货交易所连续交易细则

 

第一章  总  则

第一条  为规范期货连续交易,保护期货交易当事人的合法权益,根据《上海期货交易所交易规则》制定本细则。

第二条  参与连续交易品种的交易、结算、风险控制等优先适用本细则的规定;本细则没有规定的,适用上海期货交易所其他业务实施细则。

第三条  交易所、会员和客户必须遵守本细则。

 

第二章  连续交易品种和交易时间

第四条  “连续交易”是指除上午9:00-11:30和下午1:30-3:00之外由交易所规定交易时间的交易;连续交易品种为交易所规定的期货品种。

第五条  本细则中所称的“交易日”是指从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘结束。

第六条  连续交易时间由交易所另行通知。

连续交易期间只能通过远程交易席位进行交易。

连续交易期间不办理开户业务。

第七条 出现下列情况时,交易所可以调整连续交易开市收市时间,或者暂停交易:

(一)由于计算机终端、通信系统等交易设施发生故障致使10%以上的会员不能正常交易;

(二)30%以上参与交易的会员在连续交易开市前未能完成整个期货市场结算工作或完成交易系统初始化工作;

(三)交易所认为必要的其他情况。

 

第三章  连续交易期货合约交易、结算、风险管理

 

第八条  交易日的第一节是指从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘的第一节结束。

开盘集合竞价在连续交易开市前5分钟内进行,日盘将不再进行集合竞价。若连续交易不交易,则集合竞价顺延至下一交易日的日盘开市前五分钟进行。

集合竞价产生的价格作为该交易日的开盘价。开盘集合竞价中未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。客户的报价在一个交易日内一直有效,直到该报价全部成交或被撤销。

第九条  日盘结算完毕后,会员的结算准备金低于最低余额时,该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知,两者的差额即为追加保证金金额。

交易所发出追加保证金通知后,可通过存管银行从会员的专用资金账户中扣划。若未能全额扣款成功,会员必须在当日连续交易开市前补足至结算准备金最低余额。未补足的,若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额,当日连续交易开市后不得开新仓;若结算准备金余额小于零,则交易所将按《上海期货交易所风险控制管理办法》的规定进行处理。

第十条  会员如对结算数据有异议,应在当日连续交易开市前三十分钟以书面形式通知交易所。遇特殊情况,会员可在当日连续交易开市后二小时内以书面形式通知交易所。如在规定时间内会员没有对结算数据提出异议,则视作会员已认可结算数据的正确性。

第十一条  连续交易期间,交易所不办理出金业务以及有价证券提取业务。

第十二条  强行平仓的执行原则:强行平仓先由会员自己执行,时限除交易所特别规定外,一律为每个交易日第一节交易时间内。若时限内会员未执行完毕,则由交易所强制执行。因结算准备金小于零而被要求强行平仓的,在保证金补足前,禁止相关会员的开仓交易。

第十三条  强行平仓的执行:

(一)通知。

交易所以“强行平仓通知书”(以下简称通知书)的形式向有关会员下达强行平仓要求。通知书除交易所特别送达以外,随当日结算数据发送,有关会员可以通过会员服务系统获得。

(二)执行及确认。

交易日第一节交易时间内,有关会员必须首先自行平仓,直至达到平仓要求。若超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的,剩余部分由交易所直接执行强行平仓。

 

第四章  附  则

第十四条  本细则的解释权属于上海期货交易所。

第十五条  违反本细则规定的,交易所按《上海期货交易所违规处理办法》的有关规定处理。

第十六条  本细则所称的“工作日”、“天”均指自然日,即该日0:00至24:00。

第十七条  本细则自    年   月  日起实施。

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